[摘要] 汇率的波动加剧已经产生了影响，除了朱智敏这样的外贸企业受到冲击外，有换汇需求的个人也不得不重新规划。显而易见，人民币汇率贬值就意味着人民币不值钱，即用更多的人民币来兑换外币。
波动加剧
2014年人民币汇率市场变化让朱智敏始料不及，但随着人民币汇率双向波动常态化，朱智敏也不得不学会适应。
朱智敏向《国际金融报》记者表示：“我们觉得2015年人民币汇率双向波动可能还会加剧，不得不做更多准备。”
朱智敏的判断不错，越来越多的机构正在为2015年人民币汇率走势发出预警。
12月26日，国际投行高盛在对外公布的2015年新汇市展望报告中指出，预计未来一年人民币的汇率将总体保持稳定，兑美元大波动区间可能会在6.12-6.18，或有可能小幅3%。不过，高盛在此之前也发布过报告称，明年一季度中国经济增长可能放缓，人民币汇率总体保持稳定，但会继续围绕中间价上下波动，明年上半年人民币贬值的风险正在积聚。
兴业银行也在一篇名为《弹性新常态：2015年人民币汇率展望》的报告中指出，同2014年相似，2015年中国经济仍面临较大的下行压力，全球货币政策的分化会进一步利多美元而利空非美货币。2015年将是坚持“汇改”方向的一年，预计人民币双向波动将加剧，总体相对美元偏弱，呈现出可控的贬值态势。
杨涛向记者表示：“判断2015年人民币汇率走势可以从两方面来看，一方面是2014年的影响因素是否会延续到2015年，另一方面是2015年是否有新增的影响因素出现。”
在杨涛看来，美国的货币政策转向导致的强势美元、中国经济增速放缓2014年人民币汇率市场的两大影响因素还将在2015年继续发挥作用。
兴业银行也指出，2015年，美元的总体强势，这将给予人民币更大的贬值空间。具体而言，强势美元将从引导人民币中间价贬值以及激化全球货币竞相贬值两个方面给予人民币贬值空间。
2015年中国经济增速减挡已被主流地判断所接受，将成为新常态的一部分。央行对明年经济增长预期为7.1%。IMF[微博]也将2015年中国经济增速下调至7.1%，同时认为“增长的小幅减缓将是一种健康的发展态势”。经济增速减挡，人民币难回长期通道。
不过，兴业银行强调，在转挡过渡时期，为防止“过度的看空经济”而引发的资本外流，人民币预计将采取一种可控的调整模式。
杨涛表示：“2015年，人民币对美元汇率不会出现大幅度的和贬值，但会在一定区间内双向波动。”
兴业银行指出，总体看来，经常账户仍将保持顺差，与GDP比值位2%附近，波动较小。从国际经验看来，经常账户差额应与有效汇率同向变动，因而随着中国的经常账户差额下降接近均衡水平，人民币也不再具备显著动力。
杨涛还向记者表示：“人民币汇率大幅贬值的可能性也较小。日前，市场担忧俄罗斯卢布汇率暴贬将对人民币汇率产生不利影响，不过，中国与俄罗斯的贸易量占中国外贸总量比重不大，俄罗斯货币卢布在国际货币体系中影响力有限都减弱了俄罗斯卢布汇率剧烈波动对中国的汇率市场的负面影响。”
虽然人民币大幅贬值可能性较小，但专家普遍认为，2015年，人民币的汇率保持甚至加剧双向波动是一定的。
杨涛指出：“双向波动首先受到美联储加息不确定影响，美联储有可能在明年中期进行加息，也有可能全年都不进行加息。此外，2015年中国央行货币政策仍以稳健为主，但从近期央行明确同业存款纳入存款统计口径等政策来看，央行2015年监管思路会有一定调整，这也带来不确定性。”
兴业银行指出，2014年以来，资本和金融账户差额逐渐下滑，现已由顺转逆，并且其规模已能够和经常账户抗衡，第三季度我国国际收支已达均衡。2015 年，受到“一带一路”战略的影响，预计FDI输出将大量增加，进而使得资本和金融账户保持逆差。此外，随着资本开放的逐步深化，继沪港通启动之后，2015年A股有较大的概率被纳入MSCI指数，进而提升其在全球资产配置中的吸引力，资本的快速流动将使得人民币汇率双向波动加剧。
此外，无论是从抑制热钱角度，还是避免汇率长期同向变动而导致汇率持续高/低估，提高汇率弹性都是人民币汇率改革中为核心的问题。目前人民币的汇率严重缺乏弹性，尚未对资本项目开放做好准备。2015 年，提高汇率弹性势在必行，而这意味着人民币双向波动将加剧。
兴业银行强调，2015年人民币汇率双向波动加剧，2015年人民币汇率走势的拐点可能由一季度贸易顺差下滑、美联储加息、中国再度降息、扩大汇率波动区间等事件触发。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
